比特币牛市可能延续至2025年3月之后

比特币在其网络中存储的“价值”比以往任何时候都多，因为实现市值首次达到 8500 亿美元。在最新一期的每周通讯《链上一周》中，加密分析公司 Glassnode 预测，下一个比特币(BTC)价格宏观顶部可能还远着呢。

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比特币资本流入量较 2022 年底部翻倍

比特币自 2022 年加密货币熊市低谷以来，吸引了近 5000 亿美元的资本流入。在此过程中，其实现市值——使用每个代币上次在链上移动的价格计算的市场市值——已创下新的历史最高纪录。

“如果我们以 2022 年 11 月设定的周期低点为基准，当时已实现市值达到 4000 亿美元，比特币此后吸收了约+4500 亿美元的额外资本流入，已将已实现市值翻了一番以上，”Glassnode 报告。研究还指出，过去一年中每日结算量保持在约 90 亿美元。在这段时间内，比特币网络结算了超过 30 万亿美元。“已实现市值以及比特币网络结算的经济量都提供了实证，证明比特币既有‘价值’也有‘效用’，挑战了批评者认为其既无价值也无用处的假设。” “The Week Onchain”继续说道。

比特币牛市具有“非典型特征”

审视资本流入趋势，Glassnode 提出当前 BTC 价格周期是“非典型的”。之前，周期顶部出现在硬币持有财富比例的初始峰值之后大约一年，而这一比例在过去的三个月内已经变动过。

“虽然本轮的新需求有实际意义，但持有 3 个月旧币的财富远低于前几个周期。这表明新需求的流入规模并未达到相同的程度，似乎是以爆发和峰值的形式出现，而不是持续性的。”它解释道。观察结果反映了一种投资者模式的变化。尽管整体比特币价格更高，但零售投资者尚未表现出与之前周期相似的程度恐慌或狂热。

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